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Tuesday 29 May 2018

花无百日红 建筑股最痛

应该是自2016年起,股界的分析员们一直在唱好建筑业与建筑股。即使,在第14届大选前,大部分的外国基金投资者都还是在看好前政府可以连任,然后延续大型基建工程的计划(比如:东海岸铁路、隆-新高铁、等等)。因此,建筑股已经连续几年都是投资者们的首选热门股项。

也因为如此,各个大大小小上市建筑公司的股价在近年一直在攀升。

去年,也可以看到多家建筑企业趁着势头,纷纷争取上市,筹得拓展资金,还受到投资者们的热捧。

红色方格里显示的是:在2017年上市的建筑相关公司(3间)


不过,这一切都随着新政府上位后,而出现改变 / 逆转了。

新政府公开说明,要重新检视所有大型基建工程的合约与其必要性,特别点名了在计划中的隆-新高铁和东海岸铁路。这样 ~ 在烈火中浇上了冷水,立刻让有关的上市建筑公司股价直接跳水、跌入谷底。

GAMUDA这家建筑公司是涉及最多大型基建工程的,计有MRT LINE 3, 隆-新高铁(在国会解散前才赢得合约)及东海岸铁路等等。因此,公司未来盈利成疑。

GKENT手头上只有LRT3的工程合约,正在施工中。不过,可能是因为被质疑跟前政府有关系,所以股价被大大打击了。看起来股民的反应过激了(overdone)。

SUNCON是最无辜的。因为从资料上并没有任何参与那几个大型基建计划,即隆-新高铁(竞标输给GAMUDA了),MRT3或东海岸铁路。因此,虽然股价有下跌,但是幅度不大。


当股市分析行在每一年年末或隔年年初提出了新一年的投资主题的时候,我们散户就跟着大市走,一起赚钱,这样的想法是不是太天真了呢?

当建筑行业一直被看好、公司股价不停在上涨,我们散户就想买高卖更高,这样的期望是不是太过乐观(没有危机意识)了呢?

有一名句精华说得太贴切了:“人无千日好,花无百日红”。世事变化无常,一个行业不可能永远处于顺境。一间上市公司的股价也是不可能一直高攀,倒不如见好就收 / 售。谨记:不要贪心。

Thursday 24 May 2018

回顾FLBHD的投资过程(失利的例子)

富佳木业(FLBHD)的最新季度业绩在前几天出炉了。这次的净利跌得更凶了,从去年同一个季度的6百多万减少到185千而已,跌了有97%这么多。这已经是连续4个季度的净利严重地下挫,而且是一次比一次更差。



在我还没有继续下去之前,我先声明:我已经在今年2月尾时售完全部的股份,目前没有任何持股。

但是,我不是要对现在的股东们幸灾乐祸,我只是要延续一贯的做法,将个人的投资(无论是亏是盈)整理出一个回顾篇。

首先,将我的投资过程图表化

Greedone 在FLBHD的投资过程图表


从上图可以看到,我是从2017年1月份开始第一次买入,在间中有分批分时段买进了不少该股票,最后在2018年2月尾认赔全数脱售掉了。结算下来,总共亏了高达24%,大约几千块钱。

对我来说,这项失利的投资是很伤荷包的,因为自己本来就没有很大的资本,但是却砸下了大部分的钱在这只股(所谓的重仓股)。

我的眼光不对,怨不得人。只好反省一下,到底哪里出错了?

第一轮买入价平均是RM1.70,而当时的EPS是20.87仙,换算成PE是8.14倍,加上那时股息率有8.8%。从以上这些分析,我认为股价被低估了,所以决定买进。买入过后的第3次季度业绩报告出炉(即2017年8月尾),虽然净利下滑了35%,我还是没有看清公司营业情况,继续看好它的股价可以回涨,再次买入大批。事与愿违,接下来的每个季度,公司都交出了越来越差的业绩,股价从此掉不回头。

除了刚才提到的简单分析,其实我也参考了往年(之前3年)的业绩数据。以当时的观点,公司的业绩在2015年达到了最高峰,然后在2016年稍微回调但还是比2014年来得更好。我那时大胆地认定或预测2017年的业绩与净利会跟2016年一样,至少维持不变。结果,超出我的预料,业绩倒退了,而且大不如前。

因此,我为这次失利的投资得出的结论是:

1)以往的业绩报告和数据,根本不能够作为依据或保证公司未来的盈亏

2)预测一间企业的未来业绩,根本是不可能做到的事,不必妄想

3)往往当你已经偏好一只股票,你一定会想出各种理由与数据来支撑自己心中的决定

我的结论不是第一次有人提出来。但是,切身体会过后,会特别印象深刻。

Wednesday 9 May 2018

GE14: 我去投票了


是的。适逢我国第14届大选,我去投票了。希望你们也一样。

这里一直都在谈论财经、股市、投资。。。但是,政治跟经济一直是很紧密的关系。股市又离不开经济。

这些都是有前科给我们看到的。最广为人知的就是:2016年6月英国脱欧的公投事件、2016年11月美国总统选举的结果等等。

当时,全球股市经历了大跌大升,到现在还是波动甚巨。

不管大选的结果如何,最重要的是:我履行了公民的责任。而作为股民的我,将会依据未来的经济及基本面来继续进行投资。




Friday 4 May 2018

2018年4月股票交易记录

延续上个月的研究功课,到了4月份,我依然继续进场。虽然第14届大选举将要举行,这并不影响我的购兴与交易。

以下是我这个月简略的交易记录:

买进
新买入SOLUTN@RM0.165
新买入RANHILL@RM0.6925


卖出
止损、部分卖出ECS@RM1.14(亏)
套利、部分卖出SCICOM@RM2.03(赚)
止损、部分卖出FPI@RM1.36(亏)


同月份买卖
~无~

新资金
还是没有多余的钱,所以没有新加入资金。



每月一言
卖完了一只亏损中的FLBHD,接着我也开始止损卖掉一些ECS科技股。会否卖完全部持股?就要看它的市价了。另外,HOMERIZ被我完整地保留住了。因为我认为它的基本财务佳,会有转盈的可能性。这个家私股的最新业绩报告刚刚出炉,如市场预料般,销售和净利都下跌了,不算是业绩炸弹。

在前一篇贴文<公开!“顺势而为”策略>后,来看看我用“顺势而为”策略而买进的3只股票。为了止损,我卖出一些FPI股票,还好也收到了蛮丰厚的股息。SCICOM继续为我带来约14%的盈利,非常满意。BAUTO没有起落,暂时可以无视。

如我之前所讲,目前为止“顺势而为”策略的成功率不高。不过,值得注意的是这个策略才推行了3个月(自2月开始)而已。所以,我还会再拉长时间、观察下去。

这个月里,我又入场购买新股,一连买了两只:SOLUTN和RANHILL。要注明的是,这两只股项不是用“顺势而为”策略来买进的。单纯是觉得,它们的股价已经跌到谷底了,现在买进的下跌风险相对地很小。